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怎样来判别通货膨胀？当我们说到通货膨胀的时候，从中文的字面意义理解，经常会把自己绕进去。怎样绕进去呢？因为说通货膨胀，但实际上我们是说商品和服务的价格是上涨还是下跌，自然联系到商品和服务价格的上涨或者下跌实际是跟货币相关的。为什么价格会上涨，因为钱多了，为什么价格会下跌，因为钱少了。把这放在一起有的人会出现困惑，我们在投资过程中和分析过程中曾经经历过，比如说2008年底的时候，次贷危机之后，全球央行都采取非常宽松的货币政策。这个宽松的货币政策，当危机一旦消失的时候，一个自然的判断是说接下来会有一段通胀的上行，我们当时的分析是大概有三年通胀的上行。于是我们按照这个结论在大宗商品全面配置做多，后来是对的。当时也觉得从宏观上判断，进行这样的配置是正确的。但是到了2011年，我们会发现我们实际上是一个错误的框架，给出了一个正确的结论，为什么说是错误的框架呢？2011年的时候，全球货币政策依然十分宽松，美联储已经开始启动QER，国内货币政策有所收紧。但是我们看到接下来2011-2015年，全球货币政策依然都是宽松的状况下，有长达五年的从通胀转向通缩的过程，尤其是我们看PPI工业品的价格，表现到大宗商品2011-2015年是五年大熊市。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：孙剑嵩9月5日，红星新闻记者从四川巴中巴州区公安分局获悉，2日深夜，一男子对独行女子实施抢劫、强奸，15小时后男子被警方在茶楼抓获。

（二）记者：政府对促进股市健康发展有哪些新的举措？刘鹤：政府高度重视股市的健康稳定发展。当前股市的心理特征是，对制度创新和改革政策有很强的期盼，市场表现与这种期盼之间有很强的正反馈效果。因此，促进股市健康发展，一定要有针对性地推出新的改革举措。最近以来，人民银行、银保监会、证监会以及其他相关部门都在研究出台新的改革措施，有了一些新的制度安排和政策工具。今天上午，这些政策已经陆续宣布，至少包括以下几个方面。一是在稳定市场方面，允许银行理财子公司对资本市场进行投资，要求金融机构科学合理做好股权质押融资业务风险管理，鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。二是在市场基本制度改革方面，制定《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，完善上市公司股份回购制度，深化并购重组市场化改革，推进新三板制度改革，加大对科技创新企业上市的支持力度等。三是在鼓励市场长期资金来源方面，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度，壮大机构投资者力量，巩固市场长期投资的基础。四是在促进国企改革和民企发展方面，加快推出一系列新举措，包括推动国有企业在资本市场进行混合所有制改革，支持行业龙头民营企业进行产业兼并重组，推出民营企业债券融资支持计划以及股权融资支持计划等。五是在扩大开放方面，继续全方位扩大开放，按照习近平总书记博鳌讲话精神，加快银行、证券、保险等领域的开放。今年是改革开放四十周年，改革开放大政方针已定，关键在狠抓落实。现在是一个行动胜过一打纲领的关键时刻，各方面落实的力度要大一点，责任心要强一点，敢于担当，快速行动，切实推出一些具体政策，推动股市健康发展。

打造全产业链数据“桩基”在交流中，陈伟民向《证券日报》记者比喻，IDC是对入驻企业、商户或网站服务器群托管的场所，是各种模式电子商务赖以安全运作的基础设施，也是支持企业及其商业联盟实施价值链管理的平台。类比目前公司主营的桩基工程、基础工程，IDC业务也是行业中的“桩基”。

2014年7月15日，仅仅创立5年时间的中国圣牧，就在香港成功上市，发行新股4.448亿股，发行价2.11港元/股，净募资8.79亿元，上市当日收于2.38港元/股，市值达到了151亿港元。中国圣牧这一战绩，固然与姚同山自身的资本运作能力不无相关，但背后的豪华资本方更不容小觑——高盛、霸陵资本、红杉资本、上海景林、蒙牛投资，这些大咖如雷贯耳，均是圣牧的资方（图2）。

今年年会的大主题是“新资管时代，改革与涅磐”，行业发生巨变的时候《21世纪经济报道》成为观察者和制定者，更希望为行业发展搭建交流、共赢的平台，为行业的健康发展持续助力。5月21号《21世纪经济报道》启动了战略升级改版，我们致力于成为全球经济趋势的洞察者，大力推进智库化的产业跟进深入报道。我们将和中国的金融机构一起站在新的历史起点上扬帆启航。